美元仍然維持強勢，日央行今天討論0.1%是否約等於零 @ 外匯保證金 FXTrader

美元週一仍維持強勢，商品貨幣兌美元進一步刷新自上週三下行以來的新低，歐元/美元再次下破1.0400整數關，ICE美元指數收盤回升至103.10檔；但值得注意的是，日元在週二日央行議息前全盤大幅反彈：美元/日元日內一度大幅回落140點、美國時段耶倫講話後才反彈收復日內近半跌幅。

上周的美聯儲利率決議顯著提高了對利率水準的預期，將2017年的加息預期由兩次上調至最少三次，市場在驚訝之餘目前仍在消化之中。日內美聯儲主席耶倫在一次對大學畢業生的講話中提到，“就業市場處在近10年來最好的狀態；薪資增速出現加快的跡象，年輕人的工資在過去兩年取得了強勁的增長”。美元、美債收益率在耶倫講話後全線走高：美元/日元自日內低點一度反彈80餘點、10年期美債在短短5分鐘內成交了近5.4萬手。聯邦基金利率市場目前仍只認為美聯儲2017年將加息兩次。

週二市場將主要關注日央行利率決議。市場普遍預期日央行將維持目前的主要政策不變，自然延長一些非常規政策，如上周消息人士透露的延長三項至2017年3月到期的融資計畫（一項旨在提振對具有潛力的行業發放貸款，一項旨在為地震災區銀行提供支援，另一項為增加貸款的銀行提供四年期零利率貸款），但這些都可能不太會引起市場波動。市場關注的焦點可能在於：日央行是否上調經濟前景？對於目前已經回升至0.10%下方的10年期日債收益率，日央行將做出何種反應？從近期的日本資料、全球宏觀前景來看，日央行很有可能會適度上調經濟前景；但如此一來，日央行必須採取格外溫和的措辭、實質性的行動才能確保市場相信其9月份制定的“將10年期國債收益率控制在零值附近”政策，否則日債收益率很有可能進一步走高、甚至借全球收益率上行的東風再次上演VaR衝擊；進一步的問題是，日央行會採取怎樣的實質性措施來維護自己的超寬鬆政策立場呢？繼續大規模買債？要知道的是，與歐央行不同，日央行目前持有大約40%的日本國債，持續大規模買債的最終結局是遭到市場的持續質疑。